IBERSOL Relatório e Contas 2018

RELATÓRIO E CONTAS 2018 3.2. RISCO DE CAPITAL a) Rácio de alavancagem financeira A sociedade procura manter um nível de capitais próprios adequado às característi- cas do principal negócio (vendas a dinheiro e crédito de fornecedores) e a assegurar a continuidade e expansão. O equilíbrio da estrutura de capital é monitorizado com base no rácio de alavan- cagem financeira (definido como: divida remunerada liquida / (divida remunerada líquida + capital próprio)) com o objetivo de o situar no intervalo 35%-70%. O rácio de alavancagem financeira em 31 de Dezembro de 2018 e de 2017 foi de 27% e 31%, respetivamente, conforme evidenciado no quadro abaixo: dez. 2018 dez. 2017 Empréstimos 132.143.772 141.014.741 Outros ativos financeiros -19.608.860 -22.986.661 Caixa e depósitos bancários -37.931.124 -34.902.883 Endividamento líquido 74.603.788 83.125.197 Capital próprio 203.170.093 188.620.193 Capital total 277.773.881 271.745.390 Rácio de alavancagem financeira 27% 31% b) Risco de contratos de franquia Nos restaurantes em que opera com marcas internacionais, o grupo celebra contra- tos de franquia de longo prazo: 20 anos no caso da Burger King e 10 anos no caso da Pizza Hut e KFC, estes renováveis por outros 10 anos por opção do franquiado, desde que cumpridas algumas obrigações. Tem vindo a ser prática que estes contratos no seu termo sejam renovados. Porém nada obriga os franquiados a fazê-lo, pelo que poderá verificar-se o risco de não renovação. Nestes contratos é normal contratar-se o pagamento de um “Initial Fee” no início de cada contrato e de um “Renewall Fee” no termo do período inicial, para além de um royalty de operações de marketing sobre as vendas efetuadas. Periodicamente são negociados contratos de desenvolvimento que garantem o di- reito de abertura de novos restaurantes. Neste momento está celebrado um contrato para a implantação de 80 restaurantes KFC no período que medeia entre Maio de 2017 e Maio de 2022. 239