IBERSOL • Relatório Integrado de Gestão 2023

demonstrações financeiras consolidadas O Grupo a 31 de dezembro de 2023 tinha 33 milhões de euros relativos a papel comercial não emitido e linhas de crédito contratadas mas não utilizadas. Alguns dos contratos de empréstimo bancário e programas de papel comercial do Grupo Ibersol com instituições financeiras, correspondendo a um montante total em dívida a 31 de dezembro de 2023 de 9 milhões de euros, incluem Covenants Financeiros (ou seja, 33% do montante total dos empréstimos em dívida naquela data. Tais covenants podem ser resumidos como se segue: Covenants Financeiros (rácios consolidados) ND/EBITDA < 4,5x a 5,5x ND/EBITDA (s/ IFRS16) < 3,5x a 4x ND/EBITDAR < 5x Capital Próprio/Ativo > 30% Alguns contratos ainda estão com Divida/EBITDA ajustado dos efeitos da aplicação da IFRS 16 (fozzen gaap). Nos atuais contratos de financiamento em Espanha não foram estabelecidos cove- nants financeiros. Adicionalmente, existem contratos nos quais os respetivos credores têm a possibili- dade de considerar vencida a dívida no caso de mudança do controlo acionista, no entanto nenhuma dessa dívida estava a ser utilizada no dia 31 de Dezembro de 2023. 8.3.Passivos de locação Políticas contabilísticas As responsabilidades com locações são inicialmente mensuradas com base no valor presente das responsabilidades da locação à data. Subsequentemente, o passivo da locação é ajustado pelo efeito dos juros e dos pagamentos de locação, bem como pelas possíveis modificações e remensurações dos contratos de locação. Os paga- mentos de locação incluem os pagamentos efetuados a um locador pelo direito de uso de um ativo subjacente durante o prazo da locação (excluindo os pagamentos de locação variáveis) e incluem ainda o preço de exercício de uma opção de compra, no caso de existir expetativa razoável que o Grupo a exerça, e o montante de penalidades por rescisão de contratos, se for razoavelmente certo que o Grupo acione a possibili- dade de rescisão. Para o apuramento do valor presente dos pagamentos de locação, nos casos em que não é possível obter a taxa de juro implícita, o Grupo utiliza a taxa incremental de financiamento, que representa a taxa de juro que o Grupo teria de pagar para pedir 474