Financeiros
A política do Grupo relativamente à gestão de riscos
financeiros é conservadora e prudente e quando usa
instrumentos derivados para cobertura de riscos não
toma posições que não estejamestritamente relaciona-
das com a actividade ou que tenham propósitos espe-
culativos. As principais fontes de exposição a risco são:
a) Risco câmbio
O risco cambial é reduzido, uma vez que o Grupo está
essencialmente presente no mercado ibérico. Mau gra-
do o exposto, as subsidiárias localizadas em Angola
contraíram uma parte dos seus financiamentos em
dólares, que não têm ainda expressão significativa ao
nível consolidado.
No que respeita a futuros financiamentos fora da zona
Euro o grupo prosseguirá uma politica de cobertura
natural recorrendo preferencialmente a financiamentos
em moeda local sempre que as condições de taxa de
juro o recomendem.
b) Risco de taxa de Juro
Como o grupo não temactivos remunerados com juros
significativos, o lucro e os fluxos de caixa da actividade
de financiamento são substancialmente independentes
das alterações da taxa de juro de mercado.
O risco da taxa de juro do Grupo advém do passivo, no-
meadamente de empréstimos obtidos de longo prazo.
Empréstimos emitidos com taxas fixas expõemo Grupo
ao risco do justo valor associado à taxa de juro. Com
o actual nível das taxas de juro, a política do grupo é,
em financiamentos de maior maturidade, proceder à
fixação total ou parcial das taxas de juro.
A Ibersol recorreu a operações de cobertura do risco de
taxa de juro para 30% dos empréstimos obtidos.
c) Risco de crédito
Na principal actividade do Grupo as vendas são pagas
a dinheiro ou cartão de débito/crédito, logo o Grupo
não tem concentrações de risco de crédito relevantes.
Contudo, como aumento das vendas do negócio de ca-
tering, comuma parte significativa de vendas a crédito,
o Grupo passou amonitorizar de formamais regular as
contas a receber com o objectivo de:
i) controlar o crédito concedido a clientes;
ii) analisar com as operações a antiguidade e recupe-
rabilidade dos valores a receber;
iii) analisar o perfil de risco dos clientes;
d) Risco de liquidez
Como já referido, a recente situação dos mercados
financeiros veio dar uma maior relevância ao risco de
liquidez. O planeamento financeiro sistemático com
base na previsão de cash flows emmais que umcenário
Relatório de Gestão
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