RELATÓRIO E CONTAS 2016
Simulando, com base nos valores referentes a 31 de dezembro de 2016, uma desvalorização
do AKZ face ao USD e ao EUR na ordem dos 10% ou 15%, mantendo tudo o resto constante,
o impacto negativo no resultado do Grupo (custo financiamento líquido) seria 79 mil euros e
119 mil euros, respetivamente.
Uma idêntica simulação de depreciação cambial aplicada ao investimento líquido teria um
impacto negativo no Capital Próprio do Grupo de 369 e 529 mil euros, respetivamente.
ii) Risco de preço
O Grupo não está significativamente exposto ao risco de preço das mercadorias.
iii) Risco de taxa de juro (fluxos de caixa e justo valor)
Com exceção das Obrigações de Tesouro do Estado Angolano, o Grupo não tem ativos remu-
nerados com juros significativos. Assim sendo, o lucro e os fluxos de caixa da atividade de
investimento são substancialmente independentes das alterações da taxa de juro de mercado.
No que diz respeito às Obrigações de Tesouro do Estado Angolano, o juro é fixo, pelo que
também não existe risco.
O risco principal de taxa de juro do Grupo advém do passivo nomeadamente de empréstimos
obtidos de longo prazo. Empréstimos emitidos com taxas variáveis expõem o Grupo ao risco
de fluxos de caixa associado à taxa de juro. Empréstimos emitidos com taxas fixas expõem o
Grupo ao risco do justo valor associado à taxa de juro. Com o atual nível das taxas de juro, a
política do Grupo é, em financiamentos de maior maturidade, de proceder à fixação das taxas
de juro de pelo menos 50% do montante em dívida.
A dívida remunerada vence juros a taxa variável tendo sido uma parte objecto de fixação de
taxa de juro através de um derivado
swap
taxa de juro. A
swap
de taxa de juro para cober-
tura do risco de taxa de juro do empréstimo (papel comercial) de 7,5 milhões de euros tem
subjacente o prazo de vencimento dos juros e plano de reembolso idênticos às condições do
empréstimo. Os financiamentos contratados no final do ano serão objeto de operações de
fixação durante o ano de 2017.
Baseado em simulações realizadas a 31 de dezembro de 2016, uma subida de mais 100
pontos base na taxa de juro, mantendo tudo o resto constante, teria um impacto negativo no
resultado líquido do período de 390 mil euros.
b) Risco de crédito
A principal atividade do Grupo é realizada com vendas pagas a dinheiro ou cartão de débito
ou crédito, pelo que o Grupo não tem concentrações de risco de crédito relevantes. Em rela-
ção a clientes o risco está circunscrito aos negócios de Catering e vendas de mercadorias a
franquiados que representam menos de 4% do volume de negócios consolidado. O Grupo tem
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