RELATÓRIO E CONTAS 2016
Para o efeito consideram-se que os empréstimos bancários de curto prazo vencem na data de
renovação e que os contratos de papel comercial vencem nas datas de denúncia.
A 31 de dezembro de 2016, o passivo corrente ascende a 127 milhões de euros, face aos 89
milhões de ativo corrente. Este desequilíbrio é, em parte uma caraterística financeira deste
negócio, noutra deve-se a alguns programas de Papel Comercial, com cláusulas de denúncia,
em que se considera o reembolso na data de denúncia independentemente dos prazos pelos
quais estão contratados. Durante o ano de 2017 prevê-se a manutenção da emissão do Papel
Comercial considerado em dívida de curto prazo (7.250.000 euros). No entanto, os fluxos de
caixa operacionais previstos e, em caso de necessidade, as linhas de crédito contratadas, cujos
montantes ainda não foram utilizados, são suficientes para liquidar o passivo corrente.
Mesmo com reduzida utilização, o Grupo tem contratadas um montante significativo de linhas
de curto prazo. Em 31 de dezembro de 2016, a utilização das linhas de curto prazo de apoio
à tesouraria era cerca de 14%. Os excedentes de disponibilidade e outras aplicações de 37,5
milhões de euros correspondem a 22% do passivo remunerado.
Na tabela seguinte são apresentados os passivos financeiros (grupos relevantes) considerando
os
cash-flows
contratuais não descontados:
até dezembro
2017
de dezembro de
2017 a 2028
Empréstimos
36.333.949
130.457.712
Outros passivos não correntes
-
208.040
Contas a pagar a fornecedores e acréscimos de custos
59.919.162
-
Outros passivos correntes
10.933.132
-
Juros a liquidar (Nota 17)
4.691.240
8.060.785
Total
111.877.484
138.726.537
d) Risco de capital
A sociedade procura manter um nível de capitais próprios adequado às caraterísticas do
principal negócio (vendas a dinheiro e crédito de fornecedores) e a assegurar a continuidade
e expansão.
O equilíbrio da estrutura de capital é monitorizado com base no rácio de alavancagem fi-
nanceira (definido como: dívida remunerada liquida / (dívida remunerada liquida + capital
próprio)) com o objetivo de o situar no intervalo 35%-70%.
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